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  A股上涨的背后是信心的多重叠加

  来源ruIy:证券日报股市最钱线?

  原创 赵子强 ?

  进入7月份A股雄风大振PwX,仅7个交易日沪指累计涨幅就高达15.61%u,月涨幅为2014年牛市后所仅见,难怪有投资者说唤起了对当年的记忆tInxp。量能从7月1日开始就已超过4月-6月最高nn,2日开始更是突破1万亿元并持续之今F6t。

  牛市真就这么来了9x4u?面对全球经济受疫情影响,贸易争端升温nnEQ,周边摩擦不断等种种不利因素,不少投资者对这个牛露头感到摸不着头脑X。

  笔者认为RoHv,这恰恰是股市的魅力之所在STf2,股谚云7“行情往往在绝望中诞生AJWdMKY”jY9。

  从宏观背景来看6Bd3iw,中国的有效抗疫和经济数据都支持A股的上涨fuh。

  尽管疫情成为目前全球经济最不可控因素之一Jvh。全球疫情确诊人数在以每天近5万增加2rO7G,累计确诊人数已超1200万EVgP。但相对海外疫情的失控状态pDVD,我国疫情则已被成功控制1C。

  在6月初北京新发地发现本土新增病例后wfD,很多人提出一个问题2VNR,这次北京疫情会不会导致国内二次爆发BvU?事实有力的回应了这一问题Pj,截至7月8日XRb,北京无新增报告本地确诊病例Tokg、疑似病例V,已连续3天0新增确诊病例Nqv。北京疫情的再次成功控制进一步证明了中国对疫情控制的能力HUU。

  在疫情成功控制的同时Q,我们经济也持续向好do。从PMI来看pryr,6月财新PMI出现了较好回升,其中6月财新中国服务业PMI升至58.4wZWo,创十年以来的新高7a,这说明我国经济在未来几个月仍然会延续复苏的势头yt。

  此外vqT,虽然6月CPI同比涨幅相比上月有所扩大OspI,但扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅却比上月回落sKT2,跌至半年来最低水平4xNK7,可知通胀的压力不大LSd。

  而从市场角度看t3,笔者以为YN,近期的上涨有较为稳固的基础Qc1l2,是多重信心叠加的结果Kmv。

  首先Rzf,创业板注册制的快速顺利推进1RALI,显示对中国资本市场的深化改革有条不紊快速推进有信心04。

  行情看似由7月开始2Ln,其实早在6月12日证监会发布创业板注册制试点消息时就已开启sRU。自那时起创业板指与深证成指就已小步上行Zd96D,甚至上证指数也随之舞动VpH8,2900点NT9、2950点等一个个台阶逐级而上KBE5。

  正如证监会原主席肖钢在浦山讲坛和CF40孙冶方悦读会的表述Dd:BV“党中央从来没有像现在这样重视资本市场vO9Y”4。创业板注册制从4月27日ssdwS“官宣nNsHh”uNdh,到定于7月13日深交所首次审义3家发行人IPO申请JWAq2,时间仅过去51个交易日b2RaJE。笔者认为F,这种速度就充分显示了管理层对资本市场的重视程度aTs,说明各项政策均已向资本市场hYQ、向科技创新企业倾斜Vfc。

  业内人士也普遍认为PKY,创业板注册制改革将利好以创业板等科技板块为代表的成长股Ge,会吸引来自各路机构1Z、产业资本的中长期资金加速入市HzK,这就让A股市场的水多了起来tUY。

  其次aEu,流动性充沛,对增量资金有信心oggG。

  从海外来看qcJ,此前xdcZN9,为应对疫情影响sa,美联储持续投放市场流动性UZ、重启无限量量化宽松hX、兜底信用风险和流动性风险m,同时RF8tW,美联储资产规模由疫情前的4万亿美元急剧扩张到7万亿美元6GTq3U。专业人士认为OqCf,在全球疫情仍存一定不确定性Qe2,全球经济短期内全面复苏难度较大的背景下9q,全球流动性宽松的局面将持续1年到2年XeUo。

  从国内来看Ef,央行反复表态保持流动性合理充裕POc。近日召开的人民银行货币政策委员会2020年第二季度例会l,会议指出k,要综合运用并创新多种货币政策工具VDGw,保持流动性合理充裕Uv,有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用FBcp6,提高政策的Xf2“直达性ZgLml”mLi。

  对于海外不可控的疫情因素D,我国成功控制Y,可以说风景这边独好,这进一步增加了外资的流入YG。截至7月9日W3,本月北上资金净流入629.10亿元,显示出外资对A股的编好apeB,提振了投资者对增量资金的信心p7Om。

  第三XNO,整体估值合理tkR,对上升空间有信心3HZj。

  近日以证券WX3g、银行7Uj、保险为主的蓝筹板块出现快速上涨N,中泰证券首席经济学家李迅雷表示6bu,近期推动股市上涨的原因中DhIf5,既有经济基本面的改善AekV,同时也有金融rr、地产等板块估值偏低带来的补涨需要Hp,还有境内外资金的持续涌入2jt。

  蓝筹股的估值的确很低oVJ,即便经过了7月以来的大涨4DJRPS,截至7月9日nQ,证券、银行2Wt5a、保险等板块的总市值已增长12%以上SH,但相对应的PB仍仅不2.16倍、2.13倍和0.66倍7Du,即银行股仍处于集体破净之中hsR,市盈率V(TTMDwF)方面也只有证券略高bIy1o6,银行和保险也只有6.13倍和13.65倍。对比PB接近10倍或以上的众多成长股xSe,蓝筹股估值明显处于黄金坑底Bih,需要继续修复1eRHG6。

  第四Dz9UP,分红创新高,对长期投资和价值投资有信心AaoEM。

  据证监会副主席阎庆民在中国上市公司协会2020年年会上介绍fKGx,今年两市上市公司预计现金分红1.36万亿元,再创历史新高。这是支持价值投资者持股的信心所在rq8,也是股市长期走牛的基础5ZHZB。

  由此不难看出,A股市场从宏观面到信心都已做好走牛的充分准备sXf3c,目前出现的上涨只是小牛才露尖尖角而已R。

  不过B5,需要提醒的是FzW,不要在火爆的股市催化中失去冷静的心态KC,任何时候借钱炒股都蕴含着普通投资者无法承担的巨大风险8pC。特别是场外配资HDrnS,风险尤大v0J。8日监管层集中曝光258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单I2C,投资者如不慎4“中招5”,风险之大就更不用说了nXLdp。

  股市有风险22DY,入市需谨慎N2gU。股市分析文章6yc,属个人观点M2QE,仅供参考bsY3Q,股民据此入市操作t2shF5,风险自担PcTB。

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